在2021“碳中和元年”的大背景下，一级市场投资火热，VC/PE圈频繁出现“碳中和基金”，红杉中国、高瓴、IDG资本、中金资本、华润资本、青松资本等相继布局。祥和启源认为，碳中和主题是未来几年深度关注的方向，在碳中和方向上持续投资、长期投资是机构的共同策略。
外资百亿规模起步
坚持碳中和长期投资
祥和启源从前瞻研究院了解到，截至目前投向绿色环保、清洁技术和新能源方向的绿色产业基金超1000只，2021年上半年，绿色基金设立有51只，超过2020年全年的一半，且多只为百亿级基金。
“碳中和基金和一般的基金的相同点是需要布局广、扎得深，但相比一般的基金需要承担更多的环境和社会责任，除了基金收益之外也要兼顾碳中和目标和绿色影响。碳中和基金也是实践ESG投资的良好契机。” 中金资本总裁单俊葆表示。
当下，科技进步在许多领域都在发挥越来越重要的作用，首先就是新能源领域，比如电动汽车、太阳能、风能等等，传统的能源行业也有大量的科技改造工作是非常急需的；其次，在环境保护行业，同样有很多新技术的应用手段，能够大大提升产业变革的效率。随着科技不断取得突破，资本可以和产业更好地结合起来，未来，我们会在碳中和方向上持续投资、长期投资，也会跟我们其他行业的投资相互协同，产生很多交叉行业的火花。
高瓴在去年发起了“碳中和”相关基金，高瓴集团创始人张磊认为，在助力实现碳达峰、碳中和目标的方向上，市场化的VC/PE机构大有可为：一方面，通过不断探索最优的资源配置，追求环境、公平、社会等长期价值。另一方面，选择具有伟大格局观的同行者，一起通过持续创新，在绿色可持续发展目标下，实现社会价值和经济价值的共赢。
人民币基金迎头而上
把握绿色投资机会
不仅是外资，本土的创投机构也在紧密布局碳中和领域。与外资不同的是，本土百亿规模的基金大部分有“国资”背景，且多和上市公司、大型国企、地方政府联合发起设立，如中金资本、华润资本就具有浓厚的国企色彩，民营创投也在积极发起设立“碳中和”专项基金，祥和启源了解到，多数本土头部创投机构虽然没有专项基金，但围绕碳中和的布局早已经展开。
祥和启源认为，碳中和是中国未来40年最重要的投资机会之一。国家“双碳”战略带来了广阔的绿色投资机会，预计未来四十年，碳中和目标将带来百万亿级别的新增投资，每年所需的绿色投资将会占到GDP的2%左右。
碳中和投资关注细分赛道
随着越来越多的市场机构、企业与政府部门设立绿色基金，支持环保、碳中和产业发展，在相关领域的被投企业也存在被资本虚火捧高估值的情况。然而，线下由于早中期的绿色技术企业商业模式未完全成熟，技术路线不确定性高，项目风险较大，这对私募股权投资基金的行业认知能力和专业程度提出了更高的要求。
多位行业人士表示，碳中和趋势下的潜在投资机会，不可能一夜爆发，需要时间的积累。祥和启源前瞻性地看到了潜在的机会，坚持绿色赋能式投资，聚焦新材料等战略新兴领域，助力双碳目标实现。业内人士认为：
碳中和四大领域的投资机会：
第一，能源结构转型。看好风电和光伏产业链，以及更为前沿的氢能、储能和生物质能的投资机会。
第二，交通出行变革。交通是较大的碳排放来源之一，围绕着电动汽车产业链纵深进行投资布局，另外充换电基础设施等也是重点布局方向。
第三，资源高效利用。节能是减少碳排放的重要手段，包括工业节能、可降解塑料、垃圾发电等等。
第四，绿色智慧城市。主要包括绿色新基建，如绿色IDC、低能耗5G基站等。
站在当下看未来的碳中和投资方向，祥和启源认为，电化学储能、氢能、固态电池、高效光伏电池等赛道，虽然当前市场相对早期，但远期看来具备高确定性和高成长性，是实现碳中和的必经之路，蕴含着巨大的投资价值。此外，碳中和行业的产业链很长，上游材料及设备等环节值得深入挖掘。下游终端需求的爆发对上游形成了强劲的拉动力。此外，上游材料的创新是最底层、最原始的创新，对产业链影响深远，同样值得高度关注。
