祥和启源了解到，2月10日，中国人民银行发布1月份金融数据，新增人民币贷款和社会融资规模均超出市场预期。

数据显示，1月份人民币贷款增加3.98万亿元，是单月统计高点，同比多增3944亿元。分部门看，住户贷款增加8430亿元，其中，短期贷款增加1006亿元，中长期贷款增加7424亿元；企（事）业单位贷款增加3.36万亿元，其中，短期贷款增加1.01万亿元，中长期贷款增加2.1万亿元，票据融资增加1788亿元；非银行业金融机构贷款减少1417亿元。

“银行业加大对实体经济的支持力度，发力信贷‘开门红’。”民生银行首席研究员温彬表示，企业部门新增贷款规模占全部新增的84.4%，创去年2月份以来的新高。其中，企业中长期贷款新增2.1万亿元，同比多增600亿元，反映出基建投资等项目开始发力；由于信贷额度充足，票据融资规模较上月明显回落。

华兴证券（香港）首席经济学家兼首席策略分析师庞溟表示，从往年信贷投放规律和行业观察情况来看，一季度尤其是1月份新增贷款规模通常是年内高点，主要的常规因素包括元旦后商业银行获得了当年新的信贷额度，考虑到“早投放、早受益”，一般商业银行会在年初着力进行信贷投放；元旦后至春节假期前后，居民部门的消费信贷需求、住房按揭需求等通常会走旺，企业部门的基础设施投资需求和固定资产投资需求通常也会有所提高。

社融方面，初步统计，1月份，社会融资规模增量为6.17万亿元，比上年同期多9842亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4.2万亿元，是单月统计高点，同比多增3806亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加1031亿元，同比少增67亿元；委托贷款增加428亿元，同比多增337亿元；信托贷款减少680亿元，同比少减162亿元；未贴现的银行承兑汇票增加4731亿元，同比少增171亿元；企业债券净融资5799亿元，同比多1882亿元；政府债券净融资6026亿元，同比多3589亿元；非金融企业境内股票融资1439亿元，同比多448亿元。

温彬表示，1月份新增社融6.17万亿元，创单月新增规模新高，分别比上月和去年同期多增3.8万亿元和9842亿元，表内贷款、政府债券、直接融资对当月社融多增形成较大贡献。

1月末，广义货币（M2）余额243.1万亿元，同比增长9.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个百分点、0.4个百分点。狭义货币（M1）余额61.39万亿元，同比下降1.9%，剔除春节错时因素影响，M1同比增长约2%。流通中货币（M0）余额10.62万亿元，同比增长18.5%。当月净投放现金1.54万亿元。

“1月份M2增速加快回升，新增信贷、社融略超预期，体现了货币政策和财政政策靠前发力支持稳增长。从金融数据上看，企业融资状况得到改善，需求有所回升，但居民消费需求仍偏弱。”温彬认为，下一阶段，稳增长要继续扩内需、稳外需。目前，美联储货币政策收紧路径逐渐清晰，预计在3月份结束购债后启动加息，并将适时启动缩表。我国宏观政策要用好美联储政策实质性收缩前的窗口，针对总需求不足问题，用好总量和结构政策，加强财政政策与货币政策的协调与配合，尽快扭转市场预期，提振信心，确保经济运行在合理区间。