继6月8日国有六大行下调存款利率后，近日，12家股份制银行也相继官宣，对部分人民币存款挂牌利率进行了下调。

经过调整后，六大行整存整取两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率分别降至2.05%、2.45%和2.50%，部分股份行存款利率略高于国有大行。截至目前，银行存款挂牌利率已经全面进入“2时代”。

祥和启源发现，自2022年以来，银行存款利率已经经历了多轮下调。在存款利率持续下行的趋势下，甚至有房产中介宣称“买房收租回报率高过存银行”。

存款利率下调，将对居民产生哪些影响？居民的投资偏好会发生改变吗？

董希淼：存款利率下调会直接影响居民的存款收益。自去年以来至今，银行存款利率经历了多轮下调，这种叠加效应会导致居民的存款利息有一个比较明显的减少。

然而，居民的投资风险偏好是长期形成的，存款利率下调对居民风险偏好的影响相对有限，但是对投资行为肯定会产生一定的影响。

具体来看，在存款利率下行的趋势下，今年4月份，住户部门存款减少1.2万亿元，而全市场银行理财存续规模却较3月份增加了1.34万亿元。5月份理财产品存续规模再次延续了回升态势。银行理财市场规模的增量基本可以认为是存款的“回流”。

值得注意的是，当前居民投资行为的变化并不稳固。目前理财市场增加的大多为短期限、开放型的理财产品，这也从一个侧面印证了投资者的风险偏好其实并没有改变，甚至还在下降。

面对存款利率下降，居民应该如何安置自己的“钱袋子”？

董希淼：居民要根据自身的风险偏好、投资能力、投资经验、可投资资产等多方面进行综合的资产配置。其中，最关键的就是要调整心态和预期，平衡好风险和收益的关系。

对于此前偏好储蓄存款、追求稳健收益的投资者来说，可以在存款之外适当配置一些现金管理类理财产品、货币基金以及储蓄国债等产品，这些产品的风险相对较小，且通常收益高于储蓄存款。

对于有一定风险承受能力、追求高收益的投资者来说，可以适当配置一些债券型基金、偏股型基金以及风险等级相对偏高一些的理财产品。

在存款利率下行趋势下，有房产中介开始宣称“买房收租回报率高过存银行”，您如何看待这一现象？

董希淼：我们不能拿买房获得的投资收益跟存款的利息来进行比较，因为这是两个维度的收益。

居民的银行存款本身受到存款保险制度的保护，它的风险极低，收益确定且稳定。然而，买房这种投资行为本身就存在风险，特别是在目前房地产市场调整比较大的时候，买房的投资收益是不确定的，它甚至可能会产生负收益。