一、宏观政策
1 ►5月财新中国制造业PMI录得48.1
6月1日发布的财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得48.1，较上月回升2.1个百分点，但已连续三个月处于收缩区间。这表明，多地散发疫情对经济的负面影响仍在持续，但幅度较上月边际减小。这一走势与统计局制造业PMI一致。国家统计局公布的5月制造业PMI录得49.6，高于上月2.2个百分点，仍处于收缩区间。（财新网）
祥和解读：从财新中国制造业PMI分项指数看，5月制造业供给和需求继续收缩，当月生产指数和新订单指数虽有回升，但继续低于荣枯线，其中需求略强于供给。外需持续低迷，新出口订单指数连续十个月位于收缩区间，收缩幅度也较上月收窄。
2 ► 国企重组整合将迎来新高潮
新一轮国有经济布局优化和结构调整加快推进，国企重组整合将迎来新高潮。专家指出，中央企业将继续深耕专业化整合，预计工业互联网、物流大数据、航空货运等平台建设将提速，航运、钢铁等中上游行业整合较为迫切。同时，地方国企重组有望遍地开花，同行业重组成为趋势。（中证网）
祥和解读：今年以来，央企开展专业化重组的步伐明显加快。地方国企重组遍地开花，同行业重组成为趋势，多省份正积极打造行业内的产业集团，从而提升产业集中度和竞争力。
3 ► 5月制造业采购经理指数（PMI）发布
5月31日，国家统计局发布的数据显示，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.6%，比上月上升2.2个百分点；非制造业商务活动指数为47.8%，比上月上升5.9个百分点；综合PMI产出指数为48.4%，高于上月5.7个百分点，表明我国企业生产经营景气水平逐步恢复。（国家统计局）
祥和解读：5月份制造业PMI较上月上升2.2个百分点，接近2022年一季度制造业PMI均值，表明经济运行趋于恢复。从分项指数变化来看，产业链供应链运行逐步疏通，企业生产和市场需求有所回补，产业恢复协同性较好，大中小企业运行均有恢复。但当前经济恢复仍不充分，市场需求整体不足，企业生产经营仍未完全回归正常。
4 ► 国常会部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效
国务院常务会议6月1日召开，部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效，让市场主体和人民群众应知尽知、应享尽享。实行精准调控，提高效率，不透支未来。要强化政策落实督促。对各地二季度地区生产总值、城镇调查失业率、扣除留抵退税因素后的财政收入、物价等主要指标，由相关部门依法依规实事求是分省公布；安排进一步加大困难群众救助帮扶力度兜牢基本民生底线。
祥和解读：国常会聚焦稳经济一揽子政策尽快落地生效，是对6方面33条政策措施的细化实化，提高了政策的时效性、针对性、操作性。新增1400亿元留抵退税7月份退到位，可以让市场主体尽早享受政策红利，改善现金流压力。调增政策性银行8000亿元信贷额度，利用了政策性银行贷款期限长、利率定价低的优势，能够更好地支持能源、交通、水利等基础设施建设，尽快拉动投资需求。
二、市场动态
1 ► 香港特区政府财政司司长陈茂波发文称，近期进一步简化香港第二上市要求，为回流“中概股”提供支持。自2019年至今，透过第二上市或双重主要上市回流香港的“中概股”发行人共21家，以市值计，它们合共占所有在美国上市的“中概股”的总市值超过七成。（证券时报）
2 ► 步入6月，在疫情得到有效控制后，稳经济的一揽子政策预计将集中起效，海外扰动压力最大的阶段已经过去，并开始逐步缓和，中期修复的主行情正在临近，预计仍以轮动慢涨为特征并将持续数月。A股市场流动性近期明显改善，当前绝对收益投资者仓位仍在相对低位，随着内外部环境加速改善，中期修复的主行情正在临近，坚定布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。（中信证券）
3 ► 6月2日，央行、国家外汇管理局召开新闻发布会，透露近期将推出的落实经济稳增长的金融举措。同时对货币政策、房地产金融等外界关心的热点问题作出回应。央行将聚焦市场主体、有效投资、降低成本、重点领域、对外开放五个方面强化政策引导，及时精准惠及受困群体和重点领域，助力稳住经济大盘。（金融界）
祥和解读：受散发疫情、能源及商品价格波动等影响，小微企业、个体工商户等实体经济薄弱环节，部分区域制造业等影响相对较大，国内需要适度加大政策支持力度，进一步缓解融资贵、融资难问题，激发微观主体活力。
4 ► 证监会发布关于规范上市公司与企业集团财务公司业务往来的通知，财务公司应当加强关联交易管理，不得以任何方式协助成员单位通过关联交易套取资金，不得隐匿违规关联交易或通过关联交易隐匿资金真实去向、从事违法违规活动。财务公司与上市公司发生业务往来应当签订金融服务协议，并查阅上市公司公开披露的董事会或者股东大会决议等文件。（上海证券报）
三、资本聚焦
1 ► 标普全球的最新报告称，全球粮价上涨将令依赖粮食进口且经济财务情况较差的新兴市场经济体承压。但由于油价等大宗商品价格也同时飙升，中东新兴市场经济体实则受益。巴西、阿根廷等粮食出口型新兴市场经济体的债务、货币也表现良好。（第一财经资讯）
祥和解读：标普全球发布的报告警示称，投资者低估了全球粮食危机的严重程度，并认为该危机将在未来几年打击新兴市场的公共财政。一段时间以来，乌克兰局势升级阻碍了世界上最大的小麦、葵花油和其他谷物的出口流通，令全球粮食价格飙升。这叠加随之而来的油价飙升，可能会对一系列新兴经济体造成压力。
2 ► 近日，多家基金管理人提示旗下公募REITs产品份额解除限售，截至5月27日，相关产品平均溢价率为22.19%，比2月中旬高点回落超30个百分点。（中国基金报）
祥和解读：此次解禁主要涉及金融机构、部分产业资本等专业机构投资人，机构有相对理性的交易方式和策略，更倾向于长期配置。
3 ► 开年以来，国际局势更为复杂动荡，国内疫情多点反扑，在三重压力下，经济增长压力不断加大。展望2022年下半年，国内稳增长政策陆续出台，建议把握轻工行业两条投资主线，同时前期疫情、原料成本等负面因素的影响正趋于弱化，家居行业有望迎困境反转。（华泰证券）
4 ► 根据最新各地发债公开数据，今年前5个月新增专项债发行规模累计约20339亿元，比去年同期增加约1.5万亿元，发行进度明显快于去年，今年专项债发行进度（已发专项债占已下达专项债总额比重）约59%。（第一财经）
四、行业观察
1 ► 国际半导体产业协会（SEMI）于近日发表的《全球半导体设备市场报告（WWSEMS）》中指出，2022年首季全球半导体制造设备出货金额较去年同期成长5%，达247亿美元。（国际半导体产业协会）
2 ► 发改委、能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》。到2025年，公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%；鼓励公共机构既有建筑等安装光伏或太阳能热利用设施。到2030年，我国风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的目标，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系。（东方财富网）
祥和解读：与传统能源相比，新能源能量密度较低，占地面积大。随着新能源规模快速扩大，土地资源已经成为影响新能源发展的重要因素。《实施方案》进一步强化新能源发展用地用海保障，通过明确用地管理政策、规范税费征收、提高空间资源利用率、推广生态修复类新能源项目等措施，推动解决制约新能源行业发展的用地困境。
3 ► 高盛表示，钴、锂、镍的牛市行情或将暂时结束。虽然这三种关键电池金属的长期前景依然强劲，但是投资者的乐观情绪已导致目前供应过剩。到2023年，预计锂价将下降到约1.6万美元/吨，钴价将下降至约5.95万美元/吨。今年年内镍价可能会上涨近20%，此后将受到重挫。（同花顺财经）
4 ► 发改委等九部门印发《“十四五”可再生能源发展规划》。目标到2025年，可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右。“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍；研发储备钠离子、固态锂离子电池等高能量密度储能技术；推进化工、煤矿、交通等重点领域绿氢替代；加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电太阳能发电基地项目；加快推进抽水蓄能电站建设。（东方财富网）
祥和解读：此次《规划》有三大看点，看点一：因地制宜，大力开发多种可再生能源；看点二：推动可再生能源基础设施建设，促进存储消纳；看点三：加强技术公关，培育新模式新业态。
5 ► 据中国载人航天工程办公室消息，北京时间2022年6月5日10时44分，搭载神舟十四号载人飞船的长征二号F遥十四运载火箭在酒泉卫星发射中心点火发射，约577秒后，神舟十四号载人飞船与火箭成功分离，进入预定轨道，飞行乘组状态良好，发射取得圆满成功。
