11月15日，中国人民银行发布公告称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，当日开展8500亿元中期借贷便利（MLF）操作和1720亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。MLF操作期限1年，利率继续维持在2.75%。

11月MLF到期量高达1万亿元，创有历史记录以来最高峰，人民银行实施8500亿元MLF续做，缩量1500亿元。不过，人民银行公告明确，“11月以来人民银行已通过抵押补充贷款(PSL)、科技创新再贷款等工具投放中长期流动性3200亿元，中长期流动性投放总量已高于本月MLF到期量。”

招联金融首席研究员董希淼表示，本次MLF操作从表面上看是缩量续做，但结合本月PSL、科技创新再贷款等投放，总体而言市场流动性仍然处合理充裕状态。

可以看到，近期公开市场逆回购规模增加，也在释放类似信号。11月15日，人民银行实施了1720亿元公开市场逆回购操作。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析认为，央行加大逆回购操作，主要是因为近日市场利率有所上升，反映银行间短期流动性有所收敛。央行灵活操作，适度加大短期流动性投放，满足金融机构需求，稳定市场预期，平稳资金面。

对于11月MLF操作利率保持不变，周茂华表示，前期助企纾困、稳投资、扩内需政策接连出台，接下来首要任务是落实落细一揽子政策措施，充分释放政策红利；同时，引导金融机构继续加大薄弱环节和重点领域支持，扩大有效需求。

MLF利率维持不变，意味着当月LPR报价基础未发生变化。不过，9月包括活期存款利率在内，商业银行启动新一轮存款利率下调，意味着近期银行资金成本会出现较大幅度的边际下行。王青预计，政策面将会继续引导包括企业贷款利率、居民贷款利率在内的社会融资成本下降。