“切实担负起稳定宏观经济的责任，主动推出有利于经济稳定的货币金融政策。”12月27日召开的2022年中国人民银行工作会议提出。12月10日，银保监会传达学习中央经济工作会议精神时也表示要积极推出有利于经济稳定的金融监管政策。
金融是经济的核心，是实体经济的血脉。在稳增长压力下，明年M2、社会融资规模预计增长多少，主要银行信贷投放重点在哪些领域？祥和启源获悉，整体来看，明年各家银行将加大普惠金融、绿色发展、乡村振兴、科技创新、制造业等领域的信贷投放力度，但各家银行的侧重点又有所不同，而对于房地产贷款投放仍相对谨慎。
如，国家开发银行表示，将加大对国家“十四五”规划重要任务、重大工程的金融支持力度；工商银行表示，将进一步加强对制造业、科技创新、“双碳”、区域协调发展的金融支持，助力稳定宏观经济大盘；农业银行表示，要把服务乡村振兴作为全行经营工作的重中之重；中国银行表示，要确保信贷投放稳中有增，特别是加大小微企业、科技创新、绿色发展的支持力度。
明年新增贷款或约21万亿
近两年来，央行连续提出“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”的政策目标。在此约束下，央行数据显示，截至今年11月末社会融资规模存量为311.9万亿元，同比增长10.1%。其中，对实体经济发放的贷款余额为190.5万亿元（前11个月增量为18.9万亿元，预计全年将超过20万亿元），同比增长11.8%，贷款余额占同期社会融资规模存量的61.1%，同比高0.9个百分点。央行另一份数据显示，截至今年三季度末，金融机构各项贷款余额189.46万亿元，同比增长11.9%。
“稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持。”日前召开的中央经济工作会议明确指出。
民生银行首席研究员温彬分析，2022年货币政策将加大对重点领域和薄弱环节的支持力度，综合运用多种政策工具，加大对实体经济融资支持力度，尤其是支持小微企业、科技创新、绿色发展等领域，同时再贷款这些结构性和直达性货币政策工具将在支持实体经济中发挥重要作用。
中国银行研究院的一份报告预测显示，预计今年全年社会融资存量规模同比增长10.5%，2022年M2、社融增速分别为8.5%和11%左右，并建议称考虑到经济下行压力有所加大，货币政策宜稳中略宽，以确保金融数据增速不出现较大波动，为实体经济提供合意的融资环境。交通银行金融研究中心的预测显示预计2022年新增人民币贷款规模约21万亿元左右。
除此之外，银保监会还提出银行机构要满足基础设施适度超前投资的资金需求、加大制造业中长期贷款投放力度、加强对“专精特新”企业金融支持、加强对乡村振兴的金融支持等要求。
小微、绿色、科技等为银行投放重点
中央经济工作会议召开后的首个国务院常务会议即聚焦对中小微企业和个体工商户的金融支持，会议决定将两项直达实体经济的货币政策转换为普惠小微贷款支持工具以及支农支小再贷款支持计划管理。祥和启源了解到，在此前央行宣布全面降准的第二天，央行再次宣布“下调支农、支小再贷款3个月、6个月、1年期利率0.25个百分点”，此举被部分机构解读为定向降息。通过上述对于央行8大货币政策工具的全面梳理，零壹智库发现“再贷款利率下调≠定向降息”，央行制定的政策利率体系主要是指公开市场操作利率与MLF利率，其中MLF利率是LPR利率的重要组成部分。
对于普通公众而言，能够感受到“降息”的最直观信号，即LPR利率。最为关键的是，再贷款并非政策利率，而是中国特有货币政策工具。它是由央行贷款给商业银行，再由商业银行贷给普通客户的资金，因此称为“再贷款”。再贷款利率的下调，表明监管部门意在降低中小银行资金成本，进而使其降低“三农”和小微企业贷款利率，真正发挥出货币政策“直达实体”的核心价值。
“在国内经济面临下行压力等背景下，本次政策是结构性小微信贷工具，有助于提升政策传导效率，起到精准支持小微企业的作用，可有效缓解小微企业融资难融资贵问题。”光大银行金融市场部分析师周茂华分析。
实体经济特别是中小微企业生产经营的恢复与发展，迫切需要资金支持。此时金融资源的及时灌溉，能够助推实体经济发展得更顺畅。祥和启源了解到，2022年各家银行除了会加大对小微企业的支持力度外，科技创新、绿色发展、制造业等领域也将是支持的重点，同时结合各自的优势进一步夯实市场地位。
科技创新方面，“专精特新”企业预计将是各银行争抢的目标客户。农业银行表示，该行将继续加大对科技创新的金融支持，扩大股权投资规模，优化信贷供给，创新专属产品。截至目前，该行已与2600余家专精特新“小巨人”企业建立合作关系，为逾1200户“小巨人”企业提供信贷支持，贷款余额近200亿元，从客户分类、信用评级、授信管理、信贷授权、担保方式、投贷联动等方面提出了一揽子支持政策。
经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣。从疫情发生至今，金融业一直助力实体经济发展，为其发展创造了良好的金融环境。《2021年第一季度中国货币政策执行报告》提出，今年以来稳健的货币政策坚持稳字当头，体现了前瞻性、主动性、精准性和有效性，对实体经济支持力度稳固。金融机构贷款合理增长，结构优化，利率处于较低水平；结构性货币政策工具的作用得以积极发挥，支农、支小再贷款、再贴现和抵押补充贷款等工具得到了积极运用，引导金融机构加大了对小微、民营企业、“三农”、扶贫等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
中小微企业始终是金融支持实体经济的焦点。事实上，今年以来，货币政策突出了直达性、精准性的特点，持续推进两个直达实体经济的货币政策工具支持中小微企业发展。
小祥Talk
2022年银行信贷重点发力面，正是祥和启源长期以实际行动支持实体经济发展的立足点。
在支持小微企业方面，祥和启源深刻意识到，中小企业作为我国国民经济重要组成部分，对经济发展和社会进步起着举足轻重的作用。但是多年来，中小企业融资难、融资贵的问题已成为其进一步发展的障碍。特别是创新型中小企业，常常面临极大不确定性，如研发成功概率较低，企业平均生命周期相对较短，投入资金必须有足够的风险补偿才能吸引到投资。根据企业不同阶段的发展需求，祥和启源持续以资本力量加大对小微企业、制造业等实体经济薄弱环节支持力度，进一步缓解小微企业等融资难融资贵问题，激发微观主体活力，保市场主体，支持内需稳步恢复。在科技创新方面，祥和启源聚焦5G互联网、新能源、智能制造等赛道，关注“专精特新”企业发展，持续进行行业深度研究，寻找投资机会，助力产业发展。关于绿色发展，作为国内专业的投融资一体化咨询服务平台，祥和启源承担了以产业为基础、以金融为手段的碳中和发展目标，侧重新能源和环保产业的投资，以实际行动助力“双碳”目标早日实现。
