进入2022年不久，资本市场迎来多个重磅政策。银保监会发布对金融租赁公司业务监管，上交所和深交所也发布多个规则，《金融从业规范》系列行业标准正式向社会发布......众多政策有望对后期资本市场产生重大影响。
科创板将引入做市商机制
1月7日，证监会就《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定(征求意见稿)》公开征求意见。
《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》(以下简称《实施意见》)提出，科创板将在竞价交易基础上，待条件成熟时引入做市商机制。科创板设立以来市场运行平稳，各项改革措施成效明显。
为落实《实施意见》，深入推进设立科创板并试点注册制改革，证监会起草了《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定(征求意见稿)》(以下简称《做市规定》)，拟在科创板引入做市商机制，现向社会公开征求意见。
《做市规定》共十七条，主要包括做市商准入条件、准入程序、做市券源安排、内部管控、风险监测监控、监管执法等六个方面的内容。具体内容详见《做市规定》起草说明。
祥和观点：随着做市商机制的引入补充，流动性会进一步增强，市场交易公开性也会得以体现，在IPO上市后的交易环节影响更直接。
涉及上市公司监管的6大规则
1、证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》。新增部分规则内容，将《问答》中现金分红比例计算规则的内容引入，《3号指引》第五条增加“现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利之和”的规定。
2、证监会公布《上市公司股票停复牌规则》，自公布之日起施行。一是规范文字表述，统一格式体例。将规则名称改为《上市公司股票停复牌规则》，行文方式由政策指导性文件修改为规范的法律文件表述，删除原规则章节名，统一编号后形成15条规则。二是落实上位法要求，根据《证券法》第110条规定，明确上市公司不得滥用停牌或复牌损害投资者合法权益。此外，结合交易所监管实践，为避免造成市场扰动，删除上市公司停复牌申请被交易所拒绝时的披露要求。
3、证监会发布《上市公司独立董事规则》，本次修订主要解决以下三方面问题，一是对原有内容统一编排和改写，增强规则的使用性。二是修改规则之间不一致的内容。三是吸纳散落别处的规则内容。
4、证监会发布《上市公司分拆规则（试行）》。《规则》提到，针对市场反映的问题，明确“拟分拆所属子公司最近三个会计年度使用募集资金”的方式及起算期间，“最近三个会计年度使用募集资金合计不超过其净资产百分之十”的计算标准，董事、高管持有拟分拆子公司股份不超过一定数量的认定依据等。此外，为促进上市公司聚焦原有主业发展，《分拆规则》进一步明确子公司主要业务或资产若属于上市公司首次公开发行股票并上市时主要业务或资产的，不得分拆该子公司上市。
5、证监会发布《上市公司股份回购规则》。《规则》明确适用范围。依据《公司法》第一百四十二条，在减少公司注册资本外，增加“将股份用于员工持股计划或者股权激励”“将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券”“上市公司为维护公司价值及股东权益所必需”等三种回购适用情形，同时考虑到“与持有本公司股份的其他公司合并”以及“股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份”两种回购情形主要适用其他规则，未纳入《回购规则》适用范围。
6、证监会公布《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则(2022年修订)》，自公布之日起施行。一是优化禁止交易“窗口期”的规定。按照新《证券法》，将定期报告修改为年度报告、半年度报告，明确季度报告的窗口期为“公告前十日内”，删除“重大事项披露后2日内不得买卖”的要求。二是删除短线交易的规定。《董监高持股变动规则》第十二、十七条关于短线交易的规定，与新《证券法》不完全一致，考虑到新《证券法》规定较为具体，可直接适用，因此删除了相关条款。
祥和观点：证监会针对资本市场发布多项新规文件，在上市公司资金募集、收购、回
购、资产重组、股票停复牌、信息披露内容与格式等方面修订，推动上市公司监管体系进一步整合。
期货业应用程序安全检测规范
近日，证监会发布《证券期货业移动互联网应用程序安全检测规范》金融行业标准，自公布之日起施行。
近年来，证券期货业移动应用体系建设快速发展，环境日臻完善，工具应用日益广泛，移动应用提供了快速便捷的证券业务服务，同时也存在一些安全隐患。《证券期货业移动互联网应用程序安全检测规范》规定了证券期货业移动互联网应用程序安全检测的总体要求及检测方法等，适用于信息安全检测服务、移动互联网应用程序的安全测试评估、自动化安全检测工具的设计与开发等。
下一步，证监会将继续推进资本市场信息化建设，着力加强基础标准建设，完善技术安全监管制度，确保在技术进步的同时，实现安全管控水平稳步提升。
祥和观点：标准的制定实施，将统一行业对移动互联网应用程序的安全要求，提高移动互联网应用程序的安全性，增强行业机构移动业务信息安全能力，有效防范相关安全风险。
金融租赁公司业务监管规制
近日，中国银保监会发布《金融租赁公司项目公司管理办法》（以下简称《办法》）。
《办法》共五章，三十四条，主要内容包括：
一是明确《办法》的法律依据、项目公司定义及通过项目公司开展融资租赁交易的租赁物范围。金融租赁公司、金融租赁公司专业子公司（以下简称专业子公司）依照相关法律法规设立项目公司开展融资租赁业务适用《办法》。
二是明确项目公司设立地点、设立资格条件、设立原则及业务范围。
三是要求金融租赁公司、专业子公司遵循并表管理原则、穿透管理原则管理项目公司，建立健全管理制度及机制，实施全面风险管理。
四是加强风险管理，明确项目公司对应关系、股权转受让、清算关闭、境外管理型项目公司职能、层级等具体要求。
五是明确银行保险监督管理机构的监管责任，事项报告、监管指标、报表报送等监管要求，并可针对存在的问题和风险依据现行有关法律法规采取监管措施或实施处罚。
祥和观点：《办法》的发布，健全完善了金融租赁公司业务监管规制，规范了金融租赁公司以项目公司形式开展融资租赁业务，可强化风险防范，促进业务持续稳健发展。
沪深交易所多个规范也来袭
1、上交所发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第6号——重大资产重组》的通知：上市公司及有关各方应当审慎筹划涉及上市公司的重大资产重组事项，保证重大资产重组事项的真实性和可行性，有利于提高上市公司质量。
2、上交所发布《上海证券交易所股票上市规则（2022年1月修订）》。为深入贯彻落实“建制度、不干预、零容忍”方针，提升上市公司自律监管规则友好度，增强市场主体获得感，上海证券交易所（以下简称本所）对《上海证券交易所股票上市规则》进行了修订。修订后的《上海证券交易所股票上市规则（2022年1月修订）》已经本所理事会审议通过并报经中国证监会批准，现予以发布，并自发布之日起施行。
3、上交所发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》的通知：上市公司董事会应当充分关注公司的资金状况、债务履行能力和持续经营能力，审慎制定、实施回购股份方案，回购规模和回购资金等应当与公司的实际财务状况相匹配。
4、上交所发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第2号——信息披露事务管理》的通知：公司及相关信息披露义务人在境外市场进行信息披露时，不在本所规定的信息披露时段内的，应当在本所最近一个信息披露时段内披露。
5、深交所发布《深圳证券交易所股票上市规则（2022年修订）》 ，新增独立董事、持股 1%以上股东及其他符合条件股东征集投票权、提案权的规范以及证券纠纷代表人诉讼的披露要求。本次修订采用《信披办法》对信息披露义务人的定义，并进一步拓展范围，由股东拓展到存托凭证持有人，由收购人拓展到其他权益变动主体，由破产管理人及其成员拓展到破产事项有关各方。
为明确违规买入股份表决权限制安排，落实新证券法，新增规定股东违规超比例增持的股份在36个月内不得行使表决权且上市公司不得将前述股份计入出席股东大会有表决权的股份总数。
祥和观点：沪深交易所发布的多条关于上市公司的监管规范，有利于提高上市公司质量，促进交易所债券市场高质量发展。促进增强内生管理动力，积极防范风险。
《金融从业规范》系列行业标准发布
近日，由中国金融教育发展基金会提出并组织起草、行业内有关单位共同参与的《金融从业规范 风险管理》《金融从业规范 外汇交易》和《金融从业规范 财富管理》等《金融从业规范》系列行业标准正式向社会发布。
三项标准分别规定了金融从业人员在风险管理、外汇交易和财富管理方面的职业要求，包括知识体系、职业能力、职业道德与行为准则、职业能力水平评价等。三项标准的发布有助于健全我国金融从业人员的行为、知识和技能的规范要求体系，提升金融从业人员素养，进一步促进金融智力服务实体经济，防范化解金融风险，为培养金融行业专业人才作出积极贡献，助力金融行业稳定发展，具有前瞻性、灵活性和实用性。
三项标准由全国金融标准化技术委员会归口管理，并经过广泛征求意见和论证后通过了全国金融标准化技术委员会审查。
祥和观点：此次《金融从业规范》的发布，对建立健全我国金融风险管理从业人员的行为、知识和技能的规范要求体系和职业能力评价机制，提升金融机构的风险管理水平，助力金融行业规范稳定发展，维护国家金融安全具有重要意义。也为从业者的职业规划和能力建设指明了方向。
